Оценка вероятности банкротства предприятия

Банкротство - признанная решением суда или официально объявленная во внесудебном порядке по соглашению с кредиторами несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации.

Целью данной работы является рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства.

Этапы оценки вероятности банкротства предприятия:

применение модели Альтмана;

- применение дискриминантной модели Лиса;

В международной и российской науке и практике наработаны различные методики количественной оценки вероятности банкротства, основанные на математической обработке статистическим данным по обанкротившимся предприятиям и предприятиям, успешно функционирующим на рынке. Рассчитаем несколько из них для нашего предприятия.

Модель Альтмана: модель многомерного дискриминантного анализа.

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5,

где, X1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

X2 - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

X3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

X5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Х1(2009)=(100-22)/2423=0,032

Х1(2010)=(211-232)/4278=-0,027

Х2(2009)=-

Х2(2010)=111/4278=0,026

Х3(2009)=109/2423=0,045

Х3(2010)=354/4278=0,083

Х4(2009)=100/2323=0,043

Х4(2010)=211/4068=0,052

Х5(2009)=47614/2423=19,651

Х5(2010)=98133/4278=22,939

Z2009 = 0,717*0,032 + 3,107*0,045+ 0,42*0,043 + 0,995*19,621=19,704

Z2010 = 0,717*(-0,027) + 0,847*0,026 + 3,107*0,083 + 0,42*0,043+ 0,995*22,939=23,103

Как видно из расчетов, что в 2009 году, что в 2010 году, показатель Z намного выше необходимой границы, что говорит о низкой вероятности банкротства.

Дискриминантная модель Лиса

Z = 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4 ,

где, X1 - оборотный капитал / сумма активов;

X2 - прибыль от реализации / сумма активов;

X3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

X4 - собственный капитал / заемный капитал.

Предельное значение равняется 0,037.

X1 2009 = 2401 / 2423 = 0,9912010 = 4046 / 4278 = 0,9462009 = 189 / 2423 = 0,0782010 = -203 / 4278 = -0,0472009 = -2010 = 111/4278=0,0262009 = 100 / 2323 = 0,0432010 = 211 / 4068 = 0,0522009 = 0,063 * 0,991 + 0,092 * 0,078 + 0,001 * 0,043 = 0,070

Z2010 = 0,063 * 0,946 + 0,092 * (-0,047) + 0,057 * 0,026 + 0,001 * 0,052 = 0,057

По проведенному анализу видно, что показатель Z за оба анализируемых периода (2009-2010 г.г.) выше минимального порога, что означает, что у предприятия есть неплохие перспективы дальнейшего роста. По сравнению с предыдущим периодом, этот показатель упал, но все еще находится за минимальным порогом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой устойчивости, конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Проведя анализ предприятия ООО «Кот», мы пришли к выводу, что на данный момент доля заемных средств на балансе предприятия существенно выше собственного капитала, удельный вес внеоборотных активов значительно меньше оборотных, удельный вес запасов и затрат значительно выше удельного веса дебиторской задолженности. Основываясь на этом, был сделан вывод о неустойчивости данного предприятия. Также расчет коэффициентов СОС, СДИ и ОИЗ, подтвердил, что к 2009 году предприятие имело модель СОС, СДИ<0, ОИЗ>0, что говорит о его финансовой неустойчивости.