Прогнозирование долговых обязательств и оценка краткосрочных обязательств

Данные об остатке денежных средств на 1 января получают из баланса предприятия ОАО "УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ" на начало года. Конечное сальдо января становится начальным остатком денежных средств февраля и т.д. В приведенном примере бюджет денежных средств показывает, что необходимость привлечения кредита возникает уже в начале года и достигает максимума в 19000 руб. в феврале. В дальнейшем кредиторская задолженность предприятия ОАО "УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ" может быть существенно уменьшена за счет того, что в последующие месяцы приток денежных средств превышает их отток.

При прогнозировании долговых обязательств и составлении бюджета денежных средств на определенную дату необходимо определить срок коммерческого кредита, предоставляемого покупателями, и срок отсрочки по оплате счетов за покупки, полученной предприятием от поставщиков. В первом случае срок кредита рассчитывают путем деления суммы краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за год на годовой объем продаж, во втором случае сумма краткосрочной задолженности делится на величину, равную стоимости закупок материальных ресурсов.

Аналитику, привлеченному со стороны, необходимо детально вникнуть в торговую и кредитную политику руководства предприятия. Ее эффективность обычно определяют путем сопоставления условий товарного кредита с фактическими сроками взыскания дебиторской задолженности. Кроме объема продаж динамика дебиторской задолженности во многом зависит от торговой политики, в частности от принятых решений об увеличении сроков коммерческого кредитования, снижении цен или распространении кредита на товары, которые раньше продавались на условиях предоплаты или немедленной оплаты счетов.

Для анализа и прогноза следует использовать данные о структуре краткосрочной задолженности на несколько последних отчетных или промежуточных дат. Она характеризует сроки задолженности по каждому кредитору, а не средний период возврата соответствующих сумм. Сопоставив данные за несколько месяцев, аналитик может выявить новые счета с нормальной и просроченной задолженностью и предсказать по ним время погашения платежа.

При прогнозировании долговых требований и обязательств следует придерживаться определенной осмотрительности и профессионального скептицизма. Нельзя стремиться к завышению активов за счет дебиторской задолженности, сомнительной к взысканию. В то же время неразумно занижать обязательства кредиторам, что в условиях неопределенности рынка чревато негативными последствиями.

Стоимость дебиторской задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерии организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

Поскольку денежные средства за время просрочки платежа дебиторами обесцениваются, более правильно для исчисления реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания или позднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:

S = Р (1 + ih), (14)

где S - наращенная сумма дебиторской задолженности;

Р - величина первоначальной суммы долга;

i - годовая ставка рефинансирования;

h - отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.

Например, покупатель задержал оплату счета в сумме 500000 руб. на 3 месяца против обусловленного договором срока платежа. Годовая ставка рефинансирования - 20%. Наращенная сумма долга составит:

S = 500 000 (1+ 3*0,2/12) = 525 000 (руб.).

Обесценение дебиторской задолженности происходит и за счет инфляции. Сумму долга с учетом инфляции можно определить исходя из индекса изменения покупательной способности денег, представляющего собой отношение стоимости 1 руб. на начало и окончание срока просрочки платежа. Например, покупатель имеет просроченный платеж в сумме 600 000 руб. Индекс инфляции за это время составил 12%. Индекс изменения покупательной способности денег:

: (1 + 12%) = 1: 1,12 = 0,893.

Наращенная сумма дебиторской задолженности:

000: 0,893 = 671 892 (руб.).

Если нужно определить текущую или будущую стоимость дебиторской задолженности более чем за один год, необходимо применить формулу сложных процентов.