Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Предельное ограничение - минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 0,6-0,8 [13. С.109].

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Кман). Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

(1.3.9)

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере не менее 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и внеоборотных активов [24. С.138].

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:

. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств:

М ≤ С-Ф, (1.3.10)

где М - материальные оборотные средства (запасы и затраты);

С - источники собственных средств (капитал и резервы);

Ф - основные средства и вложения.

. Нормальная финансовая устойчивость: материальные оборотные средства формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов):

М ≤ С - Ф + Д, (1.3.11)

где Д - долгосрочные займы и кредиты.

. Неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

М ≤ С - Ф + Д + К, (1.3.12)

где К - краткосрочные займы и кредиты.

. Кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, то есть общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов [26. С.20].

М > С - Ф + Д + К. (1.3.13)

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициенты текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) можно ис-пользовать не только для экспресс - диагностики финансового состояния предприятия, а также для оценки уровня риска наступления банкротства. Рассчитывается по формуле:

(1.3.14)

Допустимое значение не менее 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Нормальное ограничение Кал 0,2 0,5.

(1.3.15)

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, по формуле: